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　　，了解到AI辅助选股量化策略，现就调研了解到的内容谈谈本人的一些感受与看法，并作一深度测评。

　　一款基金产品表现好坏取决于基金经理。所以先来聊聊华夏基金孙蒙。孙蒙是公募量化投资领域的领军人物，凭借其深厚的理工科背景和多年量化研究经验，在AI辅助选股策略上形成了独特优势。

　　孙蒙拥有令人瞩目的学术背景，为其在量化投资领域的成功奠定了坚实基础。他本科毕业于北京大学物理专业，后在加州大学洛杉矶分校(UCLA)获得电子工程硕士学位，是典型的理工科学霸。这种物理与电子工程的交叉学科背景，使他具备了将物理建模思维与工程化落地能力相结合的独特优势。

　　孙蒙的职业生涯始于2014年4月，当时他加入中信建投证券股份有限公司衍生品交易部，担任研究员、投资经理，开始接触量化投资领域 。2017年7月，他加入华夏基金管理有限公司，任数量投资部研究员、基金经理助理，进一步深耕量化投资领域。2020年3月起，孙蒙开始正式担任基金经理，从此开启了其在公募量化投资领域的崭新时代。截至2025年8月，孙蒙已有11年证券从业经验，其中10年专注于量化投资研究，是公募基金行业中具有丰富实战经验的量化投资专家。

　　值得一提的是，孙蒙的职业发展与华夏基金在AI量化领域的战略布局高度契合。2017年，华夏基金率先在业内开展AI+投资团队的组建，孙蒙作为新锐力量，在团队中发挥了关键作用，先后参与了多个项目和产品的研发和管理，积累了丰富的AI模型及策略经验 。这种前瞻性的布局，使孙蒙能够在AI量化投资领域先行一步，形成了独特的竞争优势。

　　管理规模与产品布局：多产品线亿元 。他管理的产品类型丰富，涵盖指数增强、主动量化、对冲策略等多种量化投资领域，形成了较为完整的产品线布局 。具体来看，孙蒙管理的主要产品包括：

　　孙蒙的投资理念建立在严格的数量化分析基础上，强调客观、系统、纪律性的投资方法，避免主观情绪干扰。具体而言，孙蒙的投资风格和理念主要体现在以下几个方面：

　　他认为投资过程大多数可以总结为函数表达，这种将投资问题数学化的思维方式是他投资体系的基础。

　　2. 基本面驱动的量化策略。孙蒙的策略并非简单的量价分析，而是从基本面出发，希望对市场形成更好的定价。他认为，如果有两个标的各方面都很相似，但价格出现了很大的偏离，那一定是一个被高估、一个被低估，投资于被低估的标的就能获得超额收益。这种基于基本面的量化方法，使他的策略在长期中更具可持续性。

　　3. 不做行业和风格择时。孙蒙的策略在仓位上不做任何择时，也不对行业和风格做主动偏离。他认为市场本身的波动不会对组合有显著影响，无论行业轮动再怎么热闹，他坚持在每个行业里优选个股。这种方法使他的超额收益不受市场风格切换的影响，更加稳定和可持续。

　　4. 系统化的风险控制。孙蒙的模型设定了严格的止损线和行业分散度指标：单只个股的持仓比例不超过5%，单一行业的配置不超过20%，当组合回撤达到预设阈值时，会自动触发减仓指令。这种系统化的风险控制方法，有效控制了组合的下行风险。

　　孙蒙的AI辅助选股量化策略是一个多层次、系统化的投资体系，其核心架构可以概括为数据获取与处理—特征工程—模型训练—投资决策—风险控制五大环节。这一策略框架与传统多因子模型相比，具有更强的适应性和学习能力，能够更好地应对复杂多变的市场环境。

　　孙蒙的投资模型不是简单的多因子模型，而是会在择时、行业配置、选股三个层面上同时带入量化投资的因素 。具体而言：

　　择时层面。通过量化模型对市场整体走势进行判断，确定权益资产的仓位比例。孙蒙的模型在这一层面设定了严格的止损线，当市场风险上升到一定程度时，会自动降低仓位，控制回撤。

　　机器学习技术。孙蒙利用机器学习算法，如随机森林、梯度提升机等，对海量数据进行分析和建模，挖掘传统方法难以发现的投资规律 。这些算法能够自动学习数据中的模式和规律，形成预测模型。

　　传统金融数据。包括股票价格、成交量、财务报表数据、分析师评级等传统金融市场数据。这些数据是策略的基础，用于评估股票的基本面和市场表现 。

　　特征工程是孙蒙AI量化策略的关键环节，通过对原始数据进行处理和转换，生成能够反映市场规律的特征变量。孙蒙的特征工程主要包括：

　　一是传统因子的优化。对传统的价值、成长、动量、波动等因子进行优化和改进，提高其预测能力 。

　　通过对孙蒙AI辅助选股量化策略的深入分析，可以总结出以下几个显著特点和优势：

　　1. 广度覆盖优势。传统基金经理受精力所限，往往只能跟踪几十到上百只个股，而孙蒙的AI模型能实时覆盖全市场5000多只股票，从财务数据、交易数据、舆情信息到产业链数据，每天处理的数据量巨大。这种广度覆盖优势使策略能够捕捉到更多的投资机会。

　　华夏智胜新锐是孙蒙AI量化策略的典型代表产品，于2023年7月7日成立，是一只股票型基金，投资目标是在合理控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力求实现基金资产的稳健增值 。该基金的业绩比较基准为中证1000指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，投资范围灵活，偏离度容忍度高。从产品类型来看，该基金属于中高风险(R3)产品，适合风险承受能力较高的投资者。

　　1. 短期业绩突出：截至2025年8月29日，华夏智胜新锐股票A近一年净值增长率高达71.73%，同期业绩比较基准收益率为32.15%，超额收益达39.58个百分点 。这一业绩在同类基金中表现优异，充分展示了孙蒙AI量化策略的有效性。

　　3. 长期增长潜力：自2023年7月7日成立以来，华夏智胜新锐股票A累计净值增长率为38.76%，年化回报率约为14.59%，超过84%的同类产品。考虑到成立时间较短，这一长期表现已显示出较好的增长潜力。

　　1. 高仓位运作：截至2025年8月，华夏智胜新锐的股票仓位达到94%，保持高仓位运作，充分把握市场机会。

　　作为股票型基金，华夏智胜新锐的风险水平较高，适合风险承受能力较高的投资者。数据显示，该基金的波动率为23.81%，高于同类平均水平。该基金的收益能力显著高于同类平均水平，近一年收益率达到79.14%，远超同类平均水平。基金的夏普比率为2.38，远高于同类平均水平，说明其风险调整后收益较高。基金的下行风险控制能力较强，近一年最大回撤为-14.65%，显著低于同类基金的平均水平。从净值走势来看，该基金的收益表现较为稳定，没有出现大幅波动的情况，说明策略具有较好的稳定性 。

　　华夏智胜先锋是孙蒙管理的另一只重要产品，于2021年12月15日成立，也是一只股票型基金(LOF)，投资目标同样是在合理控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力求实现基金资产的稳健增值 。该基金的业绩比较基准为中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金也属于中高风险(R3)产品。

　　截至2025年8月29日，华夏智胜先锋股票C自2021年12月15日成立以来的累计收益率约为44.65%（净值从1.0000元增长到1.4465元。考虑到成立以来市场经历了较动，这一长期表现显示出策略的有效性和稳定性。近3个月净值增长率为18.74%，近6个月净值增长率为24.66%，均大幅跑赢同期业绩比较基准。这种中期表现的稳健性，说明策略具有较好的适应性和持续性。近一年净值增长率为58.14% ，显著高于同期市场平均水平，显示出策略在近期市场环境中的有效性。

　　总结来看，华夏智胜先锋的投资组合特点与前述华夏智胜新锐相类似，前10重仓占比较低，投资组合比较分散。

　　短期方面，华夏智胜新锐近一年收益率为71.73%，略高于华夏智胜先锋的48.58% 。长期方面，由于成立时间不同，华夏智胜先锋的长期业绩（自2021年12月15日成立以来约44.65%）与华夏智胜新锐的长期业绩（自2023年7月7日成立以来38.76%）各具特色，均表现出较好的长期增长潜力 。

　　展望未来，A股市场的机构化、专业化转型正在加速，为量化投资提供了沃土。随着上市公司数量增多、信息复杂度提升，传统投资方法面临挑战，而AI量化凭借处理海量数据的优势，有望成为挖掘投资机会的新钥匙 。在轮动加快、风格切换频繁的市场中，AI量化策略的理性决策框架能够更好地把握市场机会。

　　通过对华夏基金经理孙蒙线上交流内容及其AI辅助选股量化策略的深入分析，形成小结如下：

　　除了华夏智胜新锐和华夏智胜先锋外，孙蒙还管理着以下几只基金，其业绩表现也较为出色：

　　1. 华夏智胜价值成长A：管理时间自2020年3月17日至今，期间收益率为118.96% 。

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